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Stiefgericht zu Paderborn ein. 1849 wegen Preßvergehens angeklagt, wurde er zwar freigesprochen, aber aus dem Justizdienst entlassen. Michael siedelte nach Berlin über, wurde 1851 Redacteur des volkswirtschaftlichen Teils der «National-Zeitung», war 1858 in Gotha Mitbegründer des Kongressen Deutscher Volkswirte und gab seit 1863 im Verein mit Faucher (s. d.) die «Vierteljahrsschrift für Volkswirtschaft und Kulturgeschichte» heraus. 1861 wurde in das preuß. Abgeordnetenhaus, 1867 auch in den Norddeutschen Reichstag gewählt, wo er sich der nationalliberalen Partei anschloß; er legte seine Mandate nieder, als er im Aug. 1867 in das neu errichtete Bundeskanzleramt als vortragender Rat berufen wurde. 1876 wurde Michael Direktor der Finanzabteilung im Reichskanzleramt. Als 1879 Bismarck seine Wirtschaftspolitik änderte, wurde als Vorsitzender in die Verwaltnng des Reichsinvalidenfonds versetzt. Er starb zu Berlin. Michael hat an der Modifizierung der Gewerbeordnnng, des Münz- und Bankgesetzes den wesentlichsten Anteil gehabt. Seine «Volkswirtschaftlichen Schriften» erschienen in Answahl (Bd. 1 u. 2, Berl. 1873).